Salam à toi 👋🏼,
Plus tu écoutes les prévisions économiques, les gros titres et les analystes, moins tu investis avec lucidité.
Quand on débute (ou même quand on a quelques années de pratique), il y a une tentation presque irrésistible : celle de vouloir « comprendre l’économie » avant d’acheter une action. On veut savoir ce que fera la FED, comment évoluera le taux d’inflation, ce que pense Goldman Sachs de la prochaine récession, ou ce que le journal Les Échos prévoit pour 2026…
Mais laisse-moi être direct avec toi : tout ça, c’est du bruit.
Et si tu veux devenir un bon investisseur long terme, notamment si tu fais du stock picking, il va falloir apprendre à ignorer ce bruit, et à te concentrer sur l’essentiel : l’entreprise.
Le marché est une machine à générer du bruit
Benjamin Graham, le mentor de Warren Buffett, disait :
"À court terme, le marché est une machine à voter. À long terme, c’est une balance."
Autrement dit : sur quelques jours, semaines ou mois, le prix d’une action réagit à toutes sortes de facteurs émotionnels, irrationnels ou externes.
Mais sur plusieurs années, c’est la performance de l’entreprise qui finit toujours par se refléter dans son cours.
La macroéconomie, les annonces de la FED, les conflits géopolitiques, les prévisions alarmistes des économistes de plateau… tout cela influence le marché, mais n’a quasiment aucun impact durable sur une entreprise bien gérée avec un bon produit et une clientèle fidèle.
Je rappelle qu'il existe aujourd'hui des entreprises qui ont vécu deux guerres mondiales, deux pandémies, et qui sont pourtant encore là. Elles n'ont pas été affectées par ces phénomènes. Ce n'est donc pas le taux de chômage aux Etats-Unis ou l'élection de Trump qui va faire s'écrouler les marchés, sur le long terme.
Ce que font les meilleurs investisseurs
Warren Buffett, depuis des décennies, répète que la macroéconomie ne joue aucun rôle dans ses décisions d’investissement. Il ne prévoit pas les taux d’intérêt. Il ne se soucie pas de savoir si le PIB va croître de 1,5 % ou 2,2 % l’an prochain.
"Au cours des 54 années où nous avons travaillé ensemble (avec Charlie Munger), nous n'avons jamais renoncé à un achat attrayant en raison de l'environnement macro ou politique, ou des points de vue des autres. En fait, ces sujets n'apparaissent jamais lorsque nous prenons des décisions. "
Il analyse des entreprises. Point.
Et François Rochon (investisseur canadien et gestionnaire de portefeuille que j’apprécie beaucoup) va dans le même sens :
"L'investissement fondamental repose sur l’analyse d’une entreprise, pas sur une tentative de prévoir l’avenir."
James Montier, ancien analyste chez GMO, parle même d’un « coût cognitif élevé » pour ceux qui essaient de suivre tous les bruits du marché.
"La surconsommation d’information crée plus d’anxiété que de clarté."
Et il a raison. Car plus tu écoutes ces signaux contradictoires, plus tu risques de tomber dans l’inaction, la confusion, voire la panique.
Ce qui compte vraiment, c’est l’entreprise
Quand tu achètes une action, tu n’achètes pas un ticker. Tu deviens propriétaire d’un morceau d’entreprise.
Et ce qui devrait t’intéresser, c’est :
- Est-ce que cette entreprise crée de la valeur sur le long terme ?
- Est-ce qu’elle a un avantage concurrentiel durable ?
- Est-ce que ses dirigeants sont compétents et intègres ?
- Est-ce qu’elle génère du cash ?
- Est-ce que je paie un prix raisonnable aujourd’hui pour sa rentabilité future ?
Les réponses à ces questions se trouvent dans les bilans, dans les rapports annuels, dans l’historique des marges, dans la trajectoire du free cash-flow.
Pas dans les chaînes d’info économique en continu ou sur X.
Un exemple concret : Apple en 2009
Je me permets de déranger quelques secondes dans ta lecture 😅
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Allez on reprend !
Petit rappel : en 2009, le monde venait de traverser la plus grande crise financière du 21ème siècle.
Les journaux annonçaient la fin du capitalisme, la mort du système bancaire, l’effondrement des États-Unis…
Et pendant ce temps-là, Apple lançait l’iPhone 3GS.
Est-ce que l’analyse macroéconomique t’aurait aidé à acheter Apple à ce moment-là ?
Non.
Est-ce que l’analyse de son produit, de sa marge brute, de sa croissance et de sa vision à long terme t’aurait mis sur une piste ?
Oui.
C’est là toute la différence.
Le bruit te pousse à prendre de mauvaises décisions
Regarder trop la macro, les news ou les taux de la FED peut te faire croire que tu maîtrises la situation.
Mais en réalité, ça te pousse à faire exactement le contraire de ce qu’il faut :
- Acheter quand "tout va bien" et que les cours sont au plus haut.
- Vendre dans la panique quand le marché baisse.
- Attendre un "meilleur moment" pour entrer… et rester sur la touche pendant des années.
Les meilleurs investisseurs ne réagissent pas au bruit.
Ils sont patients, disciplinés, centrés sur l’analyse fondamentale.
Alors, que dois-tu faire ?
Voici ce que je te conseille si tu veux progresser :
- Coupe le bruit : désabonne-toi des alertes économiques inutiles, limite ta consommation de contenus anxiogènes.
- Forme-toi à lire une entreprise : apprends à analyser un compte de résultat, une marge nette, un ROIC, un bilan.
- Prends des décisions calmes et rationnelles : ne base jamais une décision d’achat ou de vente sur une émotion ou une tendance de marché.
- Rappelle-toi que tu n’achètes pas une action, tu investis dans une entreprise.
Ce n’est pas fun, mais c’est efficace
Je sais. Se plonger dans les fondamentaux d’une entreprise n’est pas aussi excitant que suivre l’actualité minute par minute.
Mais si tu veux faire fructifier ton argent intelligemment, tu dois faire ce que les meilleurs font : ignorer les bruits extérieurs, et te concentrer sur ce que tu peux réellement comprendre et contrôler.
🚀 Conclusion : Concentre-toi sur ce qui dépend de toi
Tu ne peux pas prévoir le prochain mouvement de la FED.
Tu ne peux pas anticiper les conflits internationaux.
Mais tu peux :
- Choisir une entreprise rentable
- L’acheter à un bon prix
- Être patient
Et ça, c’est largement suffisant pour construire un portefeuille gagnant, car sur le long terme, il n'y a que cela qui compte vraiment.
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Disclaimer
Cet article est fourni à titre éducatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Consulte un professionnel avant toute prise de décision financière.
L’investissement en bourse et en crypto ne fait pas l’unanimité chez les savants musulmans. Avant de te lancer, fais tes propres recherches.
Mohamed - The Mouslim Investor
